厦门钨业获192家机构调研：公司已与50多个国家和地区的客户建立了紧密的合作伙伴关系集中在航空航天行业、模具行业、汽车3C等领域涉及俄语、美洲、南亚中东、欧洲、亚太等地区（附调研问答）

  厦门钨业600549）11月29日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年11月27日接受192家机构调查与研究，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：

  答：2024年前三季度，公司整体业绩表现良好。公司实现合并营业收入263.69亿元，同比下降10.7%，主要因电池材料产品原材料价格和稀土产品原材料价格同比一下子就下降，相关这类的产品价格随之下降，营业收入同比减少。实现总利润25.94亿元，同比增长22.16%；归母净利润14.02亿元，同比增长20.78%。公司实现经营活动现金流净额22.93亿元，同比增加18.23%。三大主业的业绩情况如下： 1、钨钼业务方面。2024年前三季度，公司钨钼业务实现营业收入132.49亿元，同比增长7.04%；实现总利润19.60亿元，同比增长17.34%。钨钼基本的产品平稳发展，其中，深加工产品细钨丝保持较快增长，前三季度共实现销量1065亿米，同比增长95%，出售的收益同比增长52%；切削工具产品销量同比增长2%，出售的收益同比增长8%。 2、能源新材料业务方面。2024年前三季度，公司新能源电池材料业务实现营业收入98.82亿元，同比下降24.69%；实现总利润3.86亿元，同比下降13.87%。前三季度，钴酸锂产品销量3.23万吨，同比增长30%，行业龙头地位稳固；三元材料产品销量3.86万吨，同比增长65%，但受原材料价格下降及行业竞争加剧影响，收入及利润同比减少。 3、稀土业务方面。2024年前三季度，公司稀土业务实现营业收入32.03亿元，同比下降18.25%，主要是由于原材料价格下降，以及原稀土冶炼分离业务本期不再纳入合并报表范围的影响；实现总利润1.80亿元，同比增长61.92%，其中，主要深加工产品磁性材料前三季度销量6,325吨，同比增长15%，盈利能力逐季提升。

  答：公司从始至终坚持创新驱动，秉持“正向研发、引领需求、创造价值、持续创新”的创新理念，统筹做好补短板、锻长板工作，兼顾当前急需和未来储备，加大产业基础技术、共性技术、关键难题的研发，加快技术创新和成002001）果转化。组织架构上，公司成立了“工程中心-产品研究所-工艺技术部”三个层级的研发组织体系，在分工和协作方面，保障公司技术创新的先进性，工程中心一部分研发投入在预研一代的技术上，一部分研发投入在储备技术和现存技术优化上，而产品研究所侧重满足现有客户的快速产品需求，并识别、提炼出技术开发需求。

  答：战略矿产深加工方面，公司重点布局提升矿产品的更高效、更绿色的开发技术；新材料方面，公司专注于钨钼、稀土和能源新材料三大核心业务，着重瞄准行业发展的新趋势，拓宽并延长公司现在存在产业链，不断的提高产业链附加值。

  答：随着国内产业体系调整，制造业转变发展方式与经济转型，大规模设备更新和消费品以旧换新，人机一体化智能系统、新能源等新技术新产业300832）发展所带来的产品置换、新增需求，机床数控化程度提高等，全球硬质合金、切削工具需求总量有望继续增长。先进制造业如航空航天、汽车、电子信息、新能源、模具等领域对高、精、尖复杂刀具的需求将推动刀具行业由低端产品向高端产品发展，我国刀具行业发展前途广阔。根据中国机床工具工业协会预测，我国刀具市场规模有望在2030年达到631亿元，复合增长率达4.14%。

  答：根据中国机床工具工业协会数据，2024年1-9月我国切削工具进口金额约9.2亿美元，同比下降2%，同时出口金额约29.3亿美元，同比增长约7%。从近年来我国进口刀具市场占有率变动趋势来看，我国的数控刀具自给能力与市场之间的竞争能力逐步增强。随国家制造业转变发展方式与经济转型，加大支持高端制造，刀具行业国产替代进口的整体进程加快，行业发展空间较好。

  答：公司具备拥有深厚的技术积累，现有部分刀具性能已与同类高端进口刀具处于同等水平。过去国内切削工具高端市场主要由欧美、日韩等海外企业占据，近年来国内进口替代趋势明显，下游客户更加看重供应链安全和采购性价比，积极与以公司为代表的国内头部切削工具制造商联合研发，开展深度合作。同时公司在自身优势的航空航天、船舶、汽车、能源重工等领域已经与头部客户建立了长期良好合作伙伴关系。除顺应国内客户转变发展方式与经济转型外，公司也通过海外市场前期的渠道布局和品牌经营带来营收增长。公司将继续深入挖掘现有优势市场和客户的真实需求，并加强前沿的市场信息收集，有效掌握行业发展的新趋势和动态，进一步探索下游客户对产品的差异化需求，进一步加大对市场的开拓力度，持续完善产品售后服务体系，科学管理投产节奏，保证产能消化。

  答：公司旗下百斯图工具制造有限公司能够为全球客户提供PSC产品、铣刀体、钻杆、镗刀、液压刀柄、热装刀柄、曲轴、型线刀具等产品及个性化专属解决方案，产品应用覆盖了风（核）能发电、模具制造、汽车、工程机械、铁路、石油化学工业等所有的领域，为公司切削工具整体解决方案转型之路提供有力支撑，同时助力国内刀具企业的产业升级。

  答：公司深耕切削工具领域多年，技术积累丰富，从始至终坚持以市场为导向，以用户为中心，通过不断的技术创新和产品升级，为用户更好的提供更加优质的产品及服务，在世界各地建立了可靠的销售网络。目前，公司已与50多个国家和地区的客户建立了紧密的合作伙伴关系，集中在航空航天行业、模具行业、汽车行业、3C行业等领域，涉及俄语、美洲、南亚中东、欧洲、亚太等地区，完整健全的销售经营渠道网络布局为公司切削工具的高端产品营销售卖提供了坚实的渠道基础。同时公司秉持“赋能渠道、助力终端”的核心理念，通过一级分销给经销商，由经销商直接将产品销售给最终用户，公司定期面向合作伙伴开展切削工具产品及应用技术培养和训练活动，与经销商合力做好终端开发服务工作，以实现长远发展。

  答：随公司产能提高，光伏用钨丝产品规格得到极大丰富，从一开始的2-3款产品，到目前根据线径、强度等参数，已有十余款不一样的规格产品。目前公司主流产品线μ，大致对应金刚线线μ产品已经具备量产能力，更细的产品也已做了一定的技术储备。

  答：今年以来光伏行业的市场环境发生了较大变化，硅料与碳钢金刚线价格持续下跌，公司也配合行业变化，做出了一系列调整。定价方面，目前公司依据下游金刚线厂商的订单规模、不同的规格和质量参数要求，已建立了光伏用钨丝产品价格体系，平均售价方面与2023年相比有某些特定的程度的下降。产品方面，公司持续推进产品细线化，逐步的提升强度、圈径、最短长度等标准，推出强度更高、性能更好的钨丝产品，实现用户更多样的定制化需求。生产方面，公司将稳步推进钨丝产品扩产，产品应用将更为丰富，良品率仍有提高空间，同时公司通过各项降本举措，将毛利率维持在合理水平。

  答：公司充分的发挥自身独特的冶炼加工技术优势和深厚的丝材制造技术实力，融合国际先进粉末制造技术，以伴生难冶炼的钼矿为原料生产出性能优异的钼酸铵、钼粉、钼坯、钼丝以及钼坩埚等钼制品。产品大范围的应用于电光源、电真空、半导体、光电子、机械加工等领域。

  答：公司与赤峰黄金600988）合资设立上海赤金厦钨资源开发有限公司，目前已完成老挝川圹省勐康稀土矿项目收购及全面接收，已开始产出少量稀土矿半成品。

  答：目前公司在长汀已具备1.2万吨的磁材毛坯产能，并正在建设新增5,000吨节能电机用高性能稀土永磁材料扩产项目。同时公司控股子公司金龙稀土已在包头设立全资子公司，计划投资建设5,000吨（首期）高性能钕铁硼磁性材料项目，产品主要使用在于现代高端风力发电、3C产品、节能电机、节能家电、新能源汽车等领域，加强完善稀土产业布局，提升公司在高端磁材市场的竞争力。

  答：公司在建正极材料产能约为17.5万吨（含2万吨磷酸铁锂），预计明年将有部分新增产能投入到正常的使用中。公司新能源材料业务产能利用率整体表现良好，为了拓展新客户以及应对市场需求的增长，需扩充部分产能作为准备。

  答：目前，磷酸铁锂由于其成本较低，这使得其在动力市场占有率占据相当的比例。相比较而言，三元材料未来仍有较大的发展空间：一方面，随着未来回收产业的发展，三元材料在减少相关成本方面仍有较大的潜力；另外除了减少相关成本之外，三元材料还在探索新的应用领域。例如，在低空飞行器领域和固态电池领域。

  答：公司磷酸铁锂采用水热法，通过化学方法将颗粒做细，从而提升快充和低温性能，应用场景包括对低温性能、快充性能要求比较高的领域，未来将依据市场需求情况逐步进行扩产。

  答：公司权属企业欧洲厦钨新能与法国Orano集团下属子公司Orano CAM在法国共同出资设立法国厦钨新能源材料有限公司，建设年产40,000吨三元正极材料生产线。目前该项目正在进行工厂建设前期筹备工作，各项工作有序推进。同时为满足法国厦钨新能材料的前驱体需求，欧洲厦钨新能拟与Orano PCAM在法国合资设立公司并建设年产40,000吨正极材料前驱体生产线，作为法国厦钨新能材料三元材料项目的配套项目，保障公司新能源板块海外发展。

  答：钴酸锂方面，预计随AI智能及折叠手机的逐渐普及，将给钴酸锂带来新的发展机遇，一方面手机换机潮将对钴酸锂带来量的增长，另一方面电耗增长对钴酸锂单位体积内的包含的能量提出更高的要求，技术门槛逐步提升，作为钴酸锂有突出贡献的公司，公司将充分受益。三元材料方面，未来增长预计可能来自于对单位体积内的包含的能量和功率密度要求比较高的领域，公司在高电压、高功率上有显著优势，2024年前三季度公司三元材料销量增速明显高于行业增速。此外，公司NL全新结构正极材料，在单位体积内的包含的能量、倍率、循环等主要性能上优于传统的钴酸锂、三元材料等正极产品，预计将在3C消费电子、机器人、低空经济、固态电池等领域得到普遍应用，未来公司将依据市场情况逐步进行扩产。

  答：公司正在积极地推进房地产业务的剥离事宜，包括项目推介及接受意向方的尽调等。目前公司拟因企施策，对厦门滕王阁下属公司股权分别公开挂牌转让。目前厦门滕王阁已完成其持有同基置业47.5%股权、成都滕王阁100%股权、全资子公司厦腾物业所持有成腾物业100%股权的转让。同时，公司也在同步推进其余房地产业务的处置工作。公司将继续积极地推进房地产板块的转让工作，后续如有实质性进展，公司将履行相应的信息公开披露义务;